一只“離奇”的手鐲讓老字號金店老鳳祥(600612.SH)陷入輿論漩渦。

近日，河南衛輝的趙先生在當地老鳳祥門店購買了一只中空金手鐲，發現存在異響后回到店內，讓工作人員當面剪開，竟在手鐲內發現兩根約6厘米長的金絲。

該事件一度登上微博熱搜，并引發網友對于該產品工藝水平、配重賺取差價的質疑，畢竟金店飾品的每克加工費用并不便宜。并且，以金絲配重可能意味著該款產品整體設計、生產都存在問題。

南都記者了解獲悉，就在一個月前，天津一家老鳳祥門店還曾遭遇“洗金”風波。即消費者表示在該門店清洗購自老鳳祥的黃金手鐲時，品牌logo(鋼印)被磨損，因此懷疑產品成色不足。

后老鳳祥發布情況說明，表示在當地市場監督部門協調下，由專業機構對該手鐲進行了破壞性檢測，檢測結果符合相關標準。老鳳祥在承擔鑒定費的同時，為消費者進行了等克重的置換。

南都記者注意到，隨著金價的不斷走高，近年來，我國黃金及黃金飾品消費市場火熱，卻也由此帶來諸多糾紛。

在黑貓平臺，包含“老鳳祥”詞條的投訴接近1600條，投訴內容包括質量瑕疵、售后反饋不及時、換購折舊費不透明等，而最頻繁的投訴要數誘導消費。特別是“一口價黃金”產品，諸多消費者表示老鳳祥店員在自己購買過程中不斷推銷一口價黃金，并且故意隱瞞克重，甚至以“估計重量”的形式進行推銷，導致自己以過高價格買下產品。

在小紅書平臺，同樣有較多對在老鳳祥的消費經歷進行吐槽，且以“一口價”產品偏多。

當然，不僅僅是老鳳祥在黑貓投訴上，周大福(1929.HK)相關條數達4000條、周六福超2000條、周大生(002867.SZ)近2000條、潮宏基(002345.SZ)約450條。

2024年1月30日，中消協發布的《2023年全國消協組織受理投訴情況分析》還曾點名“黃金珠寶首飾”及“一口價”黃金，稱隨著黃金珠寶首飾使用場景的日益多元化和銷售渠道的更加多樣化，黃金珠寶首飾消費規模不斷提升。與此同時，相關投訴量也大幅增加。一是產品質量、純度、成分與標稱不符。部分商家售賣“金豆”等珠寶產品中摻加黃銅，實際“含金量”遠低于宣傳標準;二是“一口價”黃金計價模式不透明。經營者在銷售時故意隱瞞黃金首飾克重或置換限制條件等，存在誘導消費、價格欺詐等問題。

與質量問題相比，誘導消費產生的原因主要在于主觀上門店人員管理的不規范。而通過加盟模式快速擴張、跑馬圈地正是多家金飾公司近年的主要發展邏輯。

萬聯證券數據顯示，截至2023年底，老鳳祥門店總數達到5994家，與2018年底的3339家相比，增長了近八成，五年年均擴店數量超500家。并且，這其中以加盟店面居多。截至2023年上半年末，老鳳祥5631家門店中，僅192家為自營，加盟店占比高達96.59%。

德邦證券即在相關研報中提示了老鳳祥“加盟商管理不善”的風險，稱公司“加盟商體量較大，加盟商經營不當將對品牌形象造成影響。”

周大生、周六福的門店加盟比例同樣處于高位。截至2023年末，周大生擁有5106家門店，其中4775家為加盟店，占比93.51%;另據周六?！墩泄烧f明書》截至2022年末，其4052家門店中，加盟店為3974家，比例高達98.07%，加盟模式亦成為深交所對周六福IPO過程的重點問詢問題。而在2023年11月8日，該公司主動撤回了上市申請。

潮宏基加盟店比例則相對較低，不過正處于快速增長階段，截至2023年三季度末，公司1631家門店中，加盟店1235家，占比75.72%，與2018年末約37%的占比相比，已經翻倍。截至2023年三季度末，周大福加盟店占比約為77%。

從業績來看，2023年，老鳳祥預計營收為714.35億元，同比增長13.37%;扣非凈利潤為21.55億元，同比增長24.83%。潮宏基扣非凈利潤預計為2.9億元至3.7億元，同比增長63.17%至108.19%。