10月31日晚，貴州茅臺酒股份有限公司發(fā)布公告稱，自11月1日起上調(diào)本公司53%vol貴州茅臺酒(飛天、五星)出廠價(jià)格，平均上調(diào)約為20%。

貴州茅臺(600519)1日高開9.82%報(bào)1850元，隨后漲幅有所回落。截至發(fā)稿，該股漲約6%，成交超60億元。

消息面上，貴州茅臺31日晚間公告，經(jīng)研究決定，自2023年11月1日起上調(diào)本公司53%vol貴州茅臺酒(飛天、五星)出廠價(jià)格，平均上調(diào)幅度約為20%。此次調(diào)整不涉及本公司產(chǎn)品的市場指導(dǎo)價(jià)格。

對此，方正證券指出，此次調(diào)價(jià)為2018年1月1日(出廠價(jià)由819元提至969元，調(diào)整幅度18%)后茅臺首次再漲價(jià)，時(shí)隔5年10個(gè)月，直接增厚茅臺營收與利潤，同時(shí)標(biāo)志著中高檔白酒市場化漲價(jià)能力的再提升。此次調(diào)整不涉及市場指導(dǎo)價(jià)變化，而公司直營渠道占比較大提升，非標(biāo)產(chǎn)品投放加快，預(yù)計(jì)終端價(jià)格及整體批價(jià)將處于波動(dòng)可控范圍。

根據(jù)測算，預(yù)計(jì)2023年提價(jià)前茅臺酒收入約1252億，假設(shè)普飛占比約70%，傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道占比約56%(23Q3直營通道打開占比提升至44.13%)，估算得出廠價(jià)由969元提升20%后約增厚今年收入約62億元，增厚幅度約4.2%，約增厚凈利潤41億元，增厚幅度約5.6%。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年以來市場對于白酒市場庫存周轉(zhuǎn)、渠道壓力的擔(dān)心持續(xù)存在，疊加過往數(shù)年行業(yè)漲價(jià)受政策端及輿論約束爭議，而在行業(yè)深度調(diào)整周期中能夠順利提價(jià)，或標(biāo)志著白酒板塊進(jìn)入新周期階段，需重點(diǎn)關(guān)注對估值及盈利的積極信號支撐。茅臺作為高端白酒領(lǐng)頭企業(yè)，有望進(jìn)入“量價(jià)齊增”的新階段，市場化漲價(jià)政策望帶動(dòng)整體估值中樞上移，同時(shí)為行業(yè)高端、次高端產(chǎn)品的發(fā)展空間打開天花板，五糧液、瀘州老窖等高端酒龍頭批價(jià)、次高端基本面強(qiáng)勁的汾酒、隨龍頭提價(jià)空間打開的醬香第二股珍酒李渡等名優(yōu)酒企望直接受益。