曾準確預(yù)測2008年金融危機的傳奇投資人、經(jīng)濟咨詢公司A. Gary Shilling & Co總裁Gary Shilling日前警告稱，美國股票可能會暴跌30%，經(jīng)濟衰退或許會在幾個月內(nèi)到來。

他在一檔節(jié)目中表示，相對于美國國債等競爭資產(chǎn)而言，“股票現(xiàn)在非常非常貴”。

“如果我們某天醒來，發(fā)現(xiàn)一家大公司陷入困境，引發(fā)股市大跌，我一點也不會感到意外，”他補充說。

這位經(jīng)驗豐富的經(jīng)濟學家在過去50年里以正確預(yù)測幾個主要市場趨勢而聞名。在1978年創(chuàng)立自己的咨詢公司之前，Shilling曾擔任美林的首任首席經(jīng)濟學家。

他指出，標準普爾500指數(shù)的席勒市盈率比長期平均水平高出約45%，這表明股市在歷史上被高估了。

“席勒市盈率”，即周期調(diào)整市盈率(CAPE)，剔除通脹因素后用10年的平均盈利來計算市盈率，而普通市盈率以過去一年的盈利來計算，從而可以平滑經(jīng)濟周期對估值的影響。過往數(shù)據(jù)顯示，美股CAPE超過25倍就進入“非理性繁榮”的瘋狂期。

2007年5月，美股的CAPE為27.6倍，這個數(shù)字后來成了這一周期的峰值，之后爆發(fā)了全球金融危機。今年1月的CAPE曾一度達到31，僅低于1929年股市崩盤時的峰值(33)和2000年股市暴跌50%前的數(shù)值(44)。

與此同時，Shilling與許多華爾街大佬一樣，提醒投資者說，少數(shù)幾只股票構(gòu)成了股市當前價值的很大一部分。他認為這種集中度“是危險的”，因為這表明投資者“真的不喜歡股票市場的其他部分，因此也不喜歡經(jīng)濟的大部分。”

“這是一個投機性很強的市場，過度投機行為似乎注定要大幅下挫。”他說。

Shilling警告說，標準普爾500指數(shù)可能會下跌20%至30%，跌幅“甚至可能更大”。他預(yù)計，基準指數(shù)可能會跌至3500點以下，比目前約5100點的水平暴跌32%。

衰退將至

Shilling還列舉了一系列暗示經(jīng)濟衰退即將來臨的危險信號。

他指出，領(lǐng)先經(jīng)濟指數(shù)(Leading Economic Index)持續(xù)下滑、房屋開工承壓、消費者需求和信心減弱、小企業(yè)縮減招聘計劃、勞動力市場走軟，以及美聯(lián)儲遲遲不肯降息。

回顧過去的七次衰退，Shilling強調(diào)，它們發(fā)生時點平均在美聯(lián)儲開始加息后的26個月。他說，自本輪周期的首次加息以來，已經(jīng)過去了大約兩年，這表明美國“經(jīng)濟即將進入低迷期”。

“經(jīng)濟衰退的可能性很大，”他補充說，并指出自二戰(zhàn)以來只有一次成功軟著陸。

最后，他預(yù)測，隨著抵押貸款利率下降，未來三四年房地產(chǎn)活動將“大幅復蘇”。他還指出了未來“債務(wù)炸彈”的風險，因為螺旋式上升的聯(lián)邦債務(wù)導致政府需要花費越來越多的預(yù)算來支付利息。